【研究报告内容摘要】
事件:三星galaxys10plus、苹果iphone11均已支持wi-fi6标准,支持wi-fi6的小米10、小米路由器近日发布,wi-fi6商用加速
wi-fi6以万物互联为应用场景,培育5g应用生态wi-fi6有以下优势:(1)更快,wi-fi6的理论速度是1201mb/s,最大吞吐量达9.6gbps,是wi-fi5的2.7倍(2)更省电,基于twt技术,未来连入wifi中的所有智能设备,每台设备可建立“唤醒协议”,终端设备仅在收到自己的唤醒信息后才进入工作状态,twt可节省7倍电池功耗。(3)拥挤区域易获得最佳性能。在拥有大量连接设备的拥挤区域,wi-fi6将使每个用户的平均速度提高至少4倍。基于以上优势,wi-fi6将广泛用于(1)cloudvr视频/直播,提高并发访问频谱利用率,并增加每个终端带宽,让用户体验身临其境。(2)远程教学,支持每个家庭多个孩子通过虚拟在线教室学习(3)智慧家庭iot自动化服务,wi-fi6中增加的wi-fi网络功能,有效处理来自128个以上终端。(4)实时类游戏。
物联网时代,wi-fi与5g协同发展,wi-fi6前景广阔
idc预测,2020年wi-fi6终端出货量将高达16亿;分析机构dell'oro指出,2019年wi-fi6ap占据室内ap市场出货量10%,2023年将达90%,预计90%企业将部署wi-fi6,wi-fi6路由器产值预计以114%cagr在2023年达到52.2亿美元。随着20年wi-fi5去库存和5g建设大规模展开,最快到20年下半年,wi-fi6路由器渗透率将会得到提升,并规模放量。
wi-fi6射频芯片供应暂以qorvo、skyworks为主
qorvo提供包括滤波器在内的完整射频前端解决方案,可将所有的wi-fi射频前端和先进滤波功能集成到单个设备。19年9月,qorvo推出全球首款双频wi-fi6前端模块qpf4800。skyworks在1q20财报电话会议中亦称公司正凭借wi-fi6平台来推动增长。
wi-fi6加速普及,产业链公司有望受益
芯片及模组方面,乐鑫科技(688018.sh)的wi-fi6芯片已接近设计尾声,尚待流片;博通集成(603068.sh)的wi-fi6产品在持续研发推进,研发进度符合预期;环旭电子(601231.sh)是iphone11wi-fi6模组最大供应商,预计随着20h2苹果5g新品发布将显著受益。终端及代工方面,天邑股份(300504.sz)是国内唯一一家在通信运营商体系内拥有供货资格的wi-fi6厂商,其wi-fi6路由器已于2019年11月实现批量出货,预计订单量百万级别;共进股份(603118.sh)的wi-fi6项目已在批量出货;星网锐捷(002396.sz)亦有wi-fi6相关产品。
投资建议:随着苹果、三星、小米等加注wi-fi6支持,相关产业链有望受益,建议关注:乐鑫科技(芯片)、博通集成(芯片)、环旭电子(模组)、紫光股份(路由器)、星网锐捷(路由器)、天邑股份(路由器)、共进股份(路由器)、卓翼科技(路由器)。
风险提示
疫情发展不确定、消费市场疲软、新机发布延迟。

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